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申万宏源:潜力股推荐20150514

2019-12-05 07:57:01来源:励志吧0次阅读

申万宏源:潜力股推荐20150514 2015-05-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【潜力股推荐】

瑞茂通(600180):投资评级:买入:期限:中线煤炭供应链服务属于典型的大行业小公司,整个市场规模巨大,煤炭供应链服务实际上是非标产品,服务链条长,增值服务的节点多,因此个性化和定制化必将大行其道。近两年煤炭行业景气度下滑,逐步进入买方主导的市场,分销和资金服务成为核心。在煤炭行业市场化程度日益提升的背景下,公司将努力扮演行业整合者的角色,其201 年业务量接近1400万吨,预计未来几年业务量仍可维持50%左右增长。

煤炭市场价格波动对公司影响不大,公司对于客户的供应链服务煤炭在途时间很短,通常在 天以内;公司煤炭供应链的价值在于建立起多对多的平台,通过整合上下游的需求,提供供应链节点上的服务。

公司下游客户主要是终端用户,公司前五大客户主要是大型电厂,收入占比超过50%,;公司派业务人员常驻客户所在地,及时跟踪客户的最新运营状况及需求情况。

公司对于不同性质客户的营销政策也有差别,对于中小型客户以及中间商基本采取直接付现甚至预付的方式,因此回款风险不大。

关注电商平台后续进展,公司已具备较好的先发卡位优势,线上交易+线下服务方式获认可,其线下采购、加工、物流、销售优势,为战略转型线上提供了铺垫。

京新药业(002020):投资评级:买入:期限:中线公司已实现从原料药向制剂的转型,目前在制剂领域的核心品种是瑞舒伐他汀、康复新液、地衣芽孢杆菌等,14年降血脂药瑞舒伐他汀销售收入2.1亿元,消化道、皮肤科等用药康复新液销售收入1. 亿元,当前市场竞争格局良好,高成长有望延续,地衣芽孢杆菌也有望快速放量到4500-5000万元,预计未来2- 年优势品种将推动公司业绩保持确定性高速增长。

公司制剂产品规划战略清晰,未来在心脑血管、精神类、消化道等优势领域将陆续有新品种获批。已有心脑血管药匹伐他汀分散片独家剂型获批,未来还有心脑血管药阿托伐他汀、氯吡格雷,精神类药左乙拉西坦、卡巴拉汀等多只竞争格局良好的后续品种,并在大健康领域储备了沙溪凉茶,是公司业绩长期增长的潜在动力和保证。

14年EPS0. 95元,制剂业务继续高增长,原料药也有所回暖。未来2- 年复合增长率有望达到50%以上。公司预告15年一季度净利润 950-4440万元,同比增长60-80%,奠定2015年高增长基础。

15-16EPS一致预期0.60、0.87元,基于公司业绩成长的确定性,目前公司的市值成长空间较大。

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