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钢铁:供给侧改革文件获批消息或推升行情 荐6股

2019-10-09 14:53:15来源:励志吧0次阅读

钢铁:供给侧改革文件获批消息或推升行情 荐6股 2016-01- 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周期研判:节前钢矿继续振荡,节后需跟踪需求复苏程度由于实体需求低迷且前期下游已有补库,近期现货市场成交持续缩水,本周沪终端线螺采购量环比减少55%。同时,节后钢价行情仍不确定而囤货具有资金成本,因此钢厂及贸易商均为去库心态。受此影响,本周现货钢价重返跌势,跌幅为0.26%,钢材社会库存环比增长 .44%。此外,受到港量下滑影响,本周矿石港口库存下降至9558万吨,矿价也因此反弹0.20%。在目前临近春节假期交易有限阶段,现货价格走势更多受节后行情预期影响。考虑到一方面,即便节后钢价在钢厂、钢贸环节库存低位配合下,因季节性需求改善而反弹概率较大,但由于节后钢厂复产动力较强,如果需求恢复程度无法超预期,预计节后钢价反弹时间、幅度均相对有限;另一方面,节后矿价走势受制于目前港口库存高位也同样具有不确定性。因此,预计节前钢矿现货继续维持振荡。

电商观点:板块系统性回落,警惕业绩披露影响个股行情本周电商板块跟随大盘回落。受平台盈利模式尚未明晰,增值变现服务仍未实现导量影响,大宗电商龙头上海钢联2015年亏损约2.4亿元,预计其他电商业绩也不容乐观。虽然盈利不是当前电商估值主导因素,但考虑到股票投资长期基于业绩,如若当期亏损过大,或对短期行情造成影响,建议予以关注。

价格判断:期货短期振荡趋强中暗含风险,建议暂时观望本周期货钢弱矿强,主力合约螺纹下跌0.49%,热轧下跌1.29%,矿石上涨1.74%。需求中期下行、低成本矿替代高成本矿的逻辑不变,但因目前期货均有贴水部分反映了这种预期,且当前矿价对应成本曲线相对平缓,因此,指望期货出现大趋势性行情概率不大,振荡基调下阶段性趋强或趋弱则取决于当时环境。在下周现货振荡情况下,期货因节后需求复苏预期而走势偏强概率较大,尤其是对于供给端因澳洲德黑兰港飓风降至消息刺激而预期收缩的矿石而言。

不过,随着预期兑现时间逐步临近,追高也暗含较大风险,因此建议暂时观望。

股票投资:悲观中暗含机会,适当博弈供给侧改革主题行情钢铁行业指数本周下跌10.49%,跑输全A指数2.74%。市场最悲观阶段往往也暗含投资布局机会,结合周末《经济观察报》报道“《关于钢铁行业脱困指导意见》目前已获得国务院批复,或在春节后正式下发”消息或推升供给侧改革主题行情考虑,建议在警惕系统性风险之时适当配臵低估值质优钢铁股,包括大冶特钢、宝钢股份、方大特钢、华菱钢铁、新钢股份、河北钢铁。此外,板块内具有一定估值等安全边际的转型或题材标的继续值得关注,包括国改预期韶钢松山、凌钢股份,转型预期法尔胜,受益于海外油气拓展顺利的玉龙股份,主业高增且具 D打印概念的中钢国际,打造供应链综合服务商的欧浦智网。

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